Königssohn Siegfried von Xanten (
Paul Richter) bricht auf, um in Burgund um die wegen ihrer Schönheit berühmte Kriemhild (Margarethe Schön) zu werben. Auf dem Weg tötet er einen Drachen und wird durch das Bad in dessen Blut nahezu unverwundbar. König Gunther von Burgund (
Theodor Loos), Kriemhilds Bruder, überredet Siegfried, ihm mit Zauberkraft im Kampf gegen die isländische Königin Brunhild (
Hanna Ralph) beizustehen - so will er sie als Ehefrau gewinnen. Die List gelingt, und es wird eine feierliche Doppelhochzeit gefeiert. Doch die Intrige fliegt auf, und die Dinge nehmen eine tragische Wendung...
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